Morningstar har korat fonden Cliens Sverige Fokus till bästa Sverigefond. Fondens förvaltare Thomas Brodin berättar om var möjligheterna finns och om receptet bakom framgången.
Cliens Sverige Fokus har under flera år legat i toppskiktet bland Sverigefonder som placerar i främst stora bolag.
– Konkurrensen bland Sverigefonder är minst sagt tuff och vi ser priset som ett kvitto på att vår strategi fungerar över tid, säger fondens förvaltare Thomas Brodin.
Drygt 33 procentenheter bättre än index
Thomas Brodin tog över förvaltningen av fonden den 1 december 2013. Sedan dess har den stigit med 83 procent, vilket är hela 33 procentenheter bättre än jämförelseindex. Fonden har en koncentrerad portfölj med 20-25 innehav, den har hög riskjusterad avkastning och – inte minst – den smygförvaltas inte efter index.
– Jag placerar i de företag som jag tror på och som jag förstår. Under 2016 bidrog till exempel Volvo, Sandvik och Swedbank, till den goda avkastningen.
– För att få bra avkastning måste man undvika dåliga aktier. Att vi helt och hållet valde bort till exempel Ericsson och Telia var bra beslut.
Starkare konjunktur öppnar för möjligheter
Thomas Brodin tror att konjunkturen växer sig allt starkare framöver och att det leder till att börsbolagen kan öka sin lönsamhet.
– Jag förväntar mig att analytikerna kommer att skruva upp sina vinstprognoser för framför allt cykliska bolag, berättar Brodin.
Thomas Brodin är en utpräglad stock picker och att investera brett i en sektor ingår inte i strategin. I skrivande stund har fonden 50 procent placerat i cykliskt och 50 procent i andra bolag som kan leverera vinsttillväxt oavsett konjunktur.
Tre aktier att hålla ögonen på
SCA, Volvo och Investor är exempel på tre aktier som han bedömer kommer att gå bra. SCA köpte vi in redan i januari 2016 på låga kursnivåer, när i princip ingen annan ville köpa aktien, berättar Brodin och fortsätter: att SCA ska delas upp i två bolag har ännu inte visat sig i kursen fullt ut. Och trots att Volvo har stigit mycket har aktien mer att ge.
– Volvo är fortfarande börsens billigaste verkstadsbolag, vilket är oförtjänt, säger han.
Thomas Brodin berättar att Volvo lyckats förbättra sina marginaler rejält och att bolaget nu har en stark balansräkning, vilket Volvo inte haft historiskt.
Investors rabatt alltför stor
Investor substansrabatt är på nästan 25 procent, vilket är betydligt högre än andra investmentbolag.
– Substansrabatten kommer att minska väsentligt. Investor är välskött och när bolaget senare i vår börjar redovisa marknadsvärden på sina onoterade innehav kommer det att visa sig i aktiekursen, slår Thomas Brodin fast.
Prisbelönt förvaltare
Cliens Sverige Fokus förvaltas således efter en fundamental analys, en analys som sedan ligger till grund för en portfölj med relativt få aktier. Thomas Brodin har en lång karriär bakom sig, bland annat som analyschef på Erik Penser och analytiker på Citigroup. Han har fått pris två gånger som Europas främsta analytiker, alla kategorier, av institutionella investerare.
För mer information, klicka här.
Period: 2013-12-01 – 2017-03-10, avkastningen är beräknad efter att samtliga avgifter är betalade.
Investeringar i fondandelar är förenade med risk. De pengar som investeras kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Kontakta fondbolaget för mer information. Fullständig informationsbroschyr, faktablad och årsrapport finner du på www.cliens.se
